Текущий кризис не первый в истории России, но первый за долгое время, когда Банк России был вынужден использовать инструменты валютного контроля для стабилизации ситуации. По этой причине ориентироваться на финансовом рынке стало сложнее.

Что делать с рублями, когда привычные инвестиции в валюту, акции и облигации ограничены? Мы попробовали ответить на этот вопрос в данной стратегии. Разбираем разные классы активов и их текущие преимущества и недостатки.

Стратегия по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/research/strategy/roubl..

Эльвира Набиуллина уже не раз заявляла о том, что у российского ЦБ еще есть возможность продолжать снижение ключевой ставки. Это может негативно отразиться на курсе рубля, а одним из факторов этого падения может стать отсутствие интереса иностранных инвесторов к сделкам carry trade.

Рис.1. Ключевая ставка ЦБ РФ

Многие слышали термин carry trade, но не все понимают, что это такое и каким образом он влияет на российскую национальную валюту.
Операции carry trade еще называют арбитражными сделками, их суть сводится к тому, что инвестор берет дешевый кредит в своей стране (чаще всего в развитых странах), а затем вкладывает эти деньги в государственные облигации развивающихся стран и разницу между процентными ставками кладет себе в карман.

Более понятно будет на реальном примере: вы гражданин США, берете кредит в местном банке под 3% и вкладываете кредитные деньги в российские ОФЗ под 6%. Казалось бы, беспроигрышная схема, но есть нюансы.

( Читать дальше )